近年来，高分红的A 股上市公司受到不少投资者的青睐。尽管在样本数量上比年报分红低不少，但作为每年最重要的两个分红节点之一，中报分红行为的研究仍具有较高的价值。现在正值2022 年中报披露期，基于历史数据的统计分析，本报告研究了影响上市公司中报现金分红行为的重要因素，并对2022 年中报进行现金分红的潜在上市公司进行了梳理。主要结论如下：

　　近年来，中报有实行现金分红的上市公司数量大致呈逐年上升的趋势，但占上市公司总数的比例较低。

　　通过对上市公司的中报分红特征进行分析，我们发现上市公司年报是否进行分红、盈利亏损情况、总市值、净资产收益率、净利润增速、每股经营现金流量净额、资产负债率等指标对中报分红公司的甄别能力较强。

　　年报未分红、中报分红的条件概率始终高于年报已分红、中报继续分红的概率，且两个概率值的差异程度较为明显。

　　去年年报出现经营亏损的上市公司几乎不会在中报进行现金红利的分配；当年一季报出现亏损的上市公司，在中报进行现金分红的数量亦维持在较低的水平。

　　中大市值上市公司的中报分红次数明显高于小市值公司，去年年报及当年一季报ROE 越高的上市公司，中报现金分红的次数往往也越高。

　　净利润同比增速越高、每股现金净流量越高的上市公司，中报分红次数往往越高，但对于资产负债率较高的上市公司，中报现金分红的次数一般较低。

　　通过负面剔除和打分法相结合的方式，我们最终筛选出30 只每股未分配利润大于等于3 元、总分大于等于18 分的股票，这些股票较大可能在2022 年中报向投资者发放现金股利。

　　风险提示：本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。

（文章来源：招商证券）