周一，资金面进一步转松，隔夜回购加权利率续跌超过20bp至1.1%附近。本土疫情严峻多地加强管控，现券期货整体走暖；防疫放松大方向难改叠加监管促进放贷压制债市情绪，现券期货走强动力受限。

　　具体看，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.07%。银行间主要利率债收益率盘初明显下行，尾盘降幅收窄。截至17:20,10年期国开活跃券“22国开15”收益率下行1.5bp，盘中一度下行2.75bp；10年期国债活跃券“22附息国债19”收益率持平上日中债估值，盘中一度下行2bp；5年期国开活跃券“22国开08”收益率下行2.25bp，盘中一度下行5bp；3年期国开活跃券“20国开12”收益率下行2bp，盘中一度下行7bp。

　　(数据来源：WIND)

　　一级发行结果如下：

　　地产债多数下跌，“22龙湖01”和“22龙湖03”均跌超36%盘中一度临停，“21金科04”、跌超12%，“21旭辉02”跌超11%，“21金科03”跌10%，“18远洋01”和“20时代07”跌超9%，“15远洋05”跌超8%，“20时代09”跌超7%；“20宝龙04”涨超227%，“21碧地02”涨超40%，“21中南01”涨超8%。

　　国泰君安表示，当前债市格局已经相对清晰，下阶段波动可能会加大。经历过这一轮行情，每一名债市投资者需要思考的是，面对纯债策略较为单一，理财净值化后市场又极其内卷的现状，如何建构符合自身投资风格的“反脆弱”体系。Q3 货币政策执行报告宽货币属性下降、宽信用的属性增强，同时央行关于国内经济恢复的乐观程度、内需引发的通胀、总量工具的谨慎这三方面都超市场预期。

　　(数据来源：wind)

　　央行公告称，为维护月末流动性平稳，11月21日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日50亿元逆回购到期，因此当日净回笼20亿元。

　　银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报1.18%，跌22个基点；FR007报1.70%，跌11个基点；FR014报2.05%，跌10个基点。

　　银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报1.13%，跌24个基点；FDR007报1.67%，跌7个基点；FDR014报2.02%，跌4个基点。。

　　Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行22.5bp报1.139%，7天期下行11.6bp报1.675%，14天期下行0.1bp报2.036%，1个月期上行0.5bp报1.938%。

　　一级存单方面，今日1Y期国股报在2.52%位置，9 M期国股报在2.46%-2.50%位置。二级存单方面，9M期国股成交在2.48%位置，明年11月到期国股成交在2.46%附近。

　　(数据来源：wind)

（文章来源：财联社）